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渤海证券三月迷途

2019-08-14 17:04:37来源:励志吧0次阅读

渤海证券:三月迷途 2014-0 -07 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

投资要点:

尽管1-2月份大部分的宏观经济数据还没有公布,但从目前产业链所传达的信息来看,14年经济开局不利已几成定局,而短期内,宽松的流动性环境也可能会发生转向。除此之外,IPO发审会也很有可能在 月份重新启动,而这个月又同时是城投债的偿还高峰。对综上负面因素,目前投资者的焦虑情绪从市场的层面已有所体现,而在上述负面因素无法得到缓解之前,市场可能在短期内仍存在一定的风险。因此在行业比较的配置策略上,我们仍建议以“防御性行业,搭配明确的政策性主题”作为近期的指导思想。

从产业链的角度出发,我们建议:(1)回避上游行业全线煤种和铜铝等传统有色金属,保留小金属中的锂、铂、锗,油气采掘设备,以及受益“油改”的个股。(2)中游行业中,保留化工中受益行业整顿的染料,供给端控制良好的氨纶,以及对棉花替代性增强的粘胶短纤。保留钢铁中用于海洋工程输油管线的特种用钢、输电塔和通信塔等。电气设备中选择获得政策支持的特高压设备,以及受特高压带动的风电板块。( )下游行业中,家电和汽车近期有走弱迹象,但仍可保留与O2O和新能源汽车概念相关的个股。尽管房地产的销售情况持续不佳,但受两会“双向调控”的利好影响,板块存在一定反弹动能。食品饮料方面,可以关注业绩拐点和防御特性在近期获得市场认可的一线白酒,以及受益“奶荒”压力得到缓解的乳制品。医药生物中继续保留与民营医院和养老相关的医疗服务和医疗器械。

在其他行业和主题层面,我们建议:(1)TMT中,保留移动支付、互联网金融、网络安全、智能穿戴、人工智能、互联网彩票、4G和北斗等子行业。(2)金融服务中保留受益寿险销售良好的保险。( )在其他专业性服务业中,继续保留环保和物流。

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